股票期權心理分析

期權循環圖涉及四大運作方向，在股票期權的應用上，每個方向都會涉及不同的心理，未嘗試過的人可以先了解再落場。
Short Put︰最怕就是開倉後股價立即大幅下跌，但結算日又太遠，對方遲遲未要求行使，結果 Short Put一路捱價又未敢冇貨開 Short Call。因此做 Short Put的關鍵是︰結算日不能太遠。

Short Call隨時要出貨

Short Call︰有貨的情況下基本上完全沒有壓力，唯一最怕的是 Short Call後股票一飛沖天，令自己太早出貨賺得太少。所以做 Short Call就是要有隨時出貨的準備，盡量做等價，期權金會比價外 Short Call多。
Long Put︰持有股票的人通常不捨得出貨， Long Put是對冲下跌風險的一個好選擇。由於付出的期權金可能會白白浪費，因此 Long Put的張數可以少於持有股票的手數。
例如持有 20手滙控（ 005），認為股價在短期內會回落至 57元，可以 Long Put 10張行使價 57.5元的期權。就算滙控不跌反升，正股賺的總會多於 Long Put蝕的。
Long Call︰筆者認為 Long Call最大的用處，就是在大升市末期沽售正股後，用正股的利潤博取最後升幅。由於 Long Call成本來自利潤，可以選擇較遠的行使價。若 Long Call賺錢固然開心，若 Long Call輸錢則證明先前沽正股的行動正確。