用期權減期指過夜風險

由於期指裂口上升或下跌幅度難以估計，一般短線投機者買賣期指嚴守不過夜為原則。除非當天看中方向沽出期指，手上已有足夠盈利在手，又認為趨勢會持續，才會考慮持倉過夜。例如在近期跌穿 21252支持，能夠在 21200以上成功沽出期指獲利，當日下午見 20990、跌穿 21000心理關口，繼續看淡後市又怕出現裂口上升，有三個方法可維持淡倉減低過夜的風險：
（ 1）用期指利潤 Long Call過夜：由於近期裂口拉升最大幅度可達 800點，可用 Long Call過夜保護，可考慮 600或 800點價外，當作交保險費， Long Call之後，沽期指的按金會相應下降，明天開市期指大跌的利潤多於 Long Call損失，便可拆倉，或繼續維持沽期指兼 Long Call看淡後市。
（ 2）套回期指利潤，改用 Long Put：如沽期指有利潤，繼續看淡又避免裂口上升由贏變輸，方法是平掉期指套利，期指不過夜，然後將期指的利潤 Long Put。明天如看淡再即市沽期指。
（ 3）計算 Delta值降低風險：由於 Long Call或 Long Put會輸時間值，對於沽期指過夜又願意承受超過 400點以上裂口上升的進取型投資者，如不想浪費成本 Long Call保護，可使用 Short Put等價的期權策略減低持倉風險繼續看淡。
由於沽一張期指的 Delta值永遠是-1，如在收市前 Short Put一張等價大權， Delta值是 0.5，結果大概等同平掉半張期指， Delta值變成-0.5，相對沽一張期指過夜，風險減半。如明天開市繼繼看淡可再沽一、兩張細期，每沽一張細期的 Delta值永遠是-0.2，沽兩張細期可大概可對冲 Short Put一張等價大期回復 Delta值-1。